| Complexity and interconnectedness of global market |
글로벌 시장의 복잡성과 상관성 |
| The robust growth of emerging market economies (EMEs, such as Brazil, Russia, India, and China), beginning in the 1990s, "propelled commodity markets into a supercycle". |
1990년에 시작한,신흥시장 경제(브라질,러시아,인도와 중국 같은, EMEs)의 견실한 성장은," 상품 시장을 슈퍼사이클로 몰아대었습니다." |
| The size and diversity of commodity markets expanded internationally, and pension funds and sovereign wealth funds started allocating more capital to commodities, in order to diversify into an asset class with less exposure to currency depreciation. |
상품 시장의 규모와 다양성은 국제적으로 확장하였고, 연금과 국부펀드는 통화가치하락에 덜 노출되어 자산계층을 다양화하기 위해,상품에 더 많은 자본을 배분하기 시작하였습니다. |
| In 2012, as emerging-market economies slowed down, commodity prices peaked and started to decline. |
2012년,신흥시장 경제가 둔화되면서,상품가격이 최고조에 달했고,감소하기 시작하였습니다. |
| From 2005 through 2013, energy and metals' real prices remained well above their long-term averages. |
2005년부터 2013년까지,에너지와 금속의 실질가격은 여전히 장기평균보다 훨씬위에 있었습니다. |
| In 2012, real food prices were their highest since 1982. |
2012년,실질 식료품 가격은 1982년 이래로 가장 높았습니다. |
| The price of gold bullion fell dramatically on 12 April 2013 and analysts frantically sought explanations. |
금괴 가격은 2013년 4월12일 극적으로 떨어졌고 분석가들은 필사적으로 변명을 찾았습니다. |
| Rumors spread that the European Central Bank (ECB) would force Cyprus to sell its gold reserves in response to its financial crisis. |
유럽중앙은행(ECB)는 금융위기에 응하여 금보유고를 매각하라고 키프로스에게
강제할 거라는 소문이 퍼졌습니다. |
| Major banks such as Goldman Sachs began immediately to short gold bullion. |
골드만 삭스같은 주요 은행은 즉시 금괴를 매각하기 시작했습니다. |
| Investors scrambled to liquidate their exchange-traded funds (ETFs) and margin call selling accelerated. |
투자자들은 거래소 거래기금(ETFs)을 매각하려고 급히 움직였고 추가 증거금은 판매를 촉진하였습니다. |
| George Gero, precious metals commodities expert at the Royal Bank of Canada (RBC) Wealth Management section reported that he had not seen selling of gold bullion as panicked as this in his forty years in commodity markets. |
캐나다 로얄뱅크(RBC)자산관리 부문에 귀금속 전문가인,조지 게로는
상품 시장에서 40년만에 이만큼 당황되는 금괴 판매를 본적이 없다고
보고하였습니다. |
| The earliest commodity exchange-traded fund (ETFs), such as SPDR Gold Shares NYSE Arca: GLD and iShares Silver Trust NYSE Arca: SLV, actually owned the physical commodities. |
SPDR 금 주식 NYSE Arca: GLD 와 iShares Silver Trust NYSE Arca: SLV같은 제일 빠른 상품 거래소 거래기금(ETSs)은 실제로 실물을 인정하였다 |
| Similar to these are NYSE Arca: PALL (palladium) and NYSE Arca: PPLT (platinum). |
상품 거래소 거래기금과 비슷한 NYSE Arca가 있습니다: PALL(보장)과 NYSE Arca: PPLT(백금) |
| However, most Exchange Traded Commodities (ETCs) implement a futures trading strategy. |
그렇지만,대부분의 거래소 거래상품(ETCs)은 미래 거래전략을 이행합니다.
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| At the time Russian Prime Minister Dmitry Medvedev warned that Russia could sink into recession. |
러시아 총리 드미트리 메드베데프는 러시아는 불황에 빠져들 수 있다고 경고했습니다. |
| He argued that "We live in a dynamic, fast-developing world. It is so global and so complex that we sometimes cannot keep up with the changes". |
"우리는 역동적이고,빠르게 발전하는 세상에 살고 있다고 주장했습니다.매우 글로벌하고 매우 복잡해서 우리는 변화를 쫓아갈 수 없습니다. |
| Analysts have claimed that Russia's economy is overly dependent on commodities. |
분석가들은 러시아 경제는 상품에 너무 의존한다고 주장했습니다. |
| Contracts in the commodity market |
상품 시장에서 계약 |
| A Spot contract is an agreement where delivery and payment either takes place immediately, or with a short lag. |
현장계약은 인도와 지불이 즉시 또는 짧은 지연으로 일어나는 합의입니다. |
| Physical trading normally involves a visual inspection and is carried out in physical markets such as a farmers market. |
실거래는 외관 검사를 일반적으로 포함하고 농산물 직매장 같은 실물시장에서 수행됩니다. |
| Derivatives markets, on the other hand, require the existence of agreed standards so that trades can be made without visual inspection. |
반면에,파생상품시장은,거래가 외관조사없이 만들어질 수 있게 하기위해 합의 기준의 실재를 필요로 합니다. |
| Standardization |
표준화 |
| US soybean futures, for something else, are of not being standard grade if they are "GMO or a mixture of GMO and Non-GMO No. 2 yellow soybeans of Indiana, Ohio and Michigan origin produced in the U.S.A. (Non-screened, stored in silo)". |
미국 콩제품의 미래는,다른 것,GMO 나 GMO 혼합물 그리고 미국에서 생산된 인디애나,오하이오와 미시간이 원산지인 비-GMO No.2 노란색 콩이라면 표준 등급이 없습니다.
(비- 검사,사이로에 보관) |
| They are of "deliverable grade" if they are "GMO or a mixture of GMO and Non-GMO No. 2 yellow soybeans of Iowa, Illinois and Wisconsin origin produced in the U.S.A. (Non-screened, stored in silo)". |
콩제품이 GMO 또는 GMO 혼합물 그리고 미국에서 생산된 아이오와,일리노이즈와 위스콘신이 원산지인 비-GMO No.2 노란색 콩이라면 "교부가능한 등급"입니다. |
| Note the distinction between states, and the need to clearly mention their status as GMO (genetically modified organism) which makes them unacceptable to most organic food buyers. |
대부분의 유기농 식품 구매자가 받아들일 수 없게 만드는 GMO(유전학적으로 변형된 유기체)같은 상황을 분명히 언급하기 위해 상태 그리고 니즈사이에 차이에 주목하세요. |
| Similar specifications apply for cotton, orange juice, cocoa, sugar, wheat, corn, barley, pork bellies, milk, feed,stuffs, fruits, vegetables, other grains, other beans, hay, other livestock, meats, poultry, eggs, or any other commodity which is so traded. |
비슷한 설명서가 목화,오렌지 쥬스,코코아,설탕,밀,옥수수,보리,삼겹살,우유,아기 우유,원료,과일,야채,기타 곡물,기타 콩류,건초,기타 가축류,고기류,가금류,달걀,또는 대단하게 거래되는 기타 상품에 출원합니다. |
| Standardization has also occurred technologically, as the use of the FIX Protocol by commodities exchanges has allowed trade messages to be sent, received and processed in the same format as stocks or equities. |
상품 거래소에 의한 FIX 원안의 이용은 거래 메시지가 보내지게 허용하였고,자기자본 또는 주식과 같은 구성방식을 받아들이고 처리한 것처럼 표준화는 기술적으로 또한 나타났습니다. |
| This process began in 2001 when the Chicago Mercantile Exchange launched a FIX-compliant interface that was adopted by commodity exchanges around the world. |
이 과정은 시카고 상업 거래소가 전세계 상품 거래소에 의해 채택된 FIX를 준수하는 인터페이스를 출시하였을때인 2001년에 시작하였습니다. |
| Derivatives |
파생상품 |
| Derivatives evolved from simple commodity future contracts into a diverse group of financial instruments that apply to every kind of asset, including mortgages, insurance and many more. |
파생상품은 단순한 상품 선물계약을 대출,보험과 기타를 포함하여,모든 자산에 적용하는 여러 금융상품으로부터 발전하였습니다. |
| Futures contracts, Swaps (1970s-), Exchange-traded Commodities (ETC) (2003-), forward contracts, etc. are examples. |
선물계약,상환 거래(1970년-),거래소 거래 상품(ETC),선물계약,기타등이 좋은 예입니다. |
| They can be traded through formal exchanges or through Over-the-counter (OTC). |
그것들은 비상장 또는 정식 거래소를 통해 거래될 수 있습니다. |
| Commodity market derivatives unlike credit default derivatives for example, are secured by the physical assets or commodities. |
예를 들면 신용 부도상품과 달리 상품시장 파생상품은 실물자산 또는 상품에 의해
보증됩니다. |
| Forward contracts |
선물계약 |
| A forward contract is an agreement between two parties to exchange at some fixed future date a given quantity of a commodity for a price defined when the contract is finalized. |
선물계약은 계약이 마무리 되었을 때 정의된 가격용 상품의 정해진 수량을 고정 선기일날 거래소 두 당사자 사이에 합의를 말합니다. |
| The fixed price is known as the forward price. |
고정가격은 선물가격으로 알려져 있습니다. |
| Such forward contracts began as a way of reducing pricing risk in food and agricultural product markets, because farmers knew what price they would receive for their output. |
그런 선물계약은 농업종사자는 생산량으로 받을 가격을 알았기 때문에 식료품과 농업 상품시장에 가격위험을 줄이는 방법으로서 시작되었습니다. |
| Forward contracts for example, were used for rice in seventeenth century Japan. |
예를 들면,선물계약은 17세기 일본에서 쌀에 사용되었습니다. |
| Futures contract |
선물 계약 |
| Futures contracts are standardized forward contracts that are transacted through an exchange. |
선물 계약은 거래소를 통해 계약된 선물계약에 표준화 됩니다. |
| In futures contracts the buyer and the seller stipulate product, grade, quantity and location and leaving price as the only variable. |
선물 계약에서 구매자와 판매자는 상품,등급,수량과 위치와 유일한 변수인 가격을 맡기는걸 규정합니다. |
| Agricultural futures contracts are the oldest, in use in the United States for more than 170 years. |
농업 선물 계약은 170년 넘게 미국에서 쓰이고 있는 가장 오래된 것입니다. |
| Modern futures agreements, began in Chicago in the 1840s, with the appearance of the railroads. |
현재의 선물 계악서는 기찻길의 출현과 함께,1840년 시카고에서 시작하였습니다. |
| Chicago, centrally located, emerged as the hub between Midwestern farmers and east coast consumer population centers. |
중심부에 위치한 시카고는 중서부 농부들과 동부연안 소비자 인구 밀집지역 사이 중심지로서 나타났습니다. |
| Swaps |
상환 거래 |
| A swap is a derivative in which counterparties exchange the cash flows of one party's financial instrument for those of the other party's financial instrument. |
상환 거래는 한쪽 당사자가 또 다른 당사자의 모든 금융상품을 위한 일방 당사자의 금융상품의 현금흐름을 교환하는 파생상품입니다. |
| They were introduced in the 1970s. |
상환 거래는 1970년에 도입되었습니다. |
| Exchange-traded commodities (ETCs) |
거래소 거래 상품(ETCs) |
| Main article: Exchange-traded product |
주요 품목:거래소 거래 상품 |
| Exchange-traded commodity is a term used for commodity exchange-traded funds (which are funds) or commodity exchange-traded notes (which are notes). |
거래소 거래상품은 상품 거래소 거래기금(기금) 이나 상품 거래소 지폐(지폐)에 사용되는 용어입니다. |
| These track the performance of an underlying commodity index including total return indices based on a single commodity. |
거래소 거래 상품은 하나의 상품에 기반한 투자 총수익을 포함하여 근본적인 상품 지수의 성과를 추적합니다. |
| They are similar to ETFs and traded and settled exactly like stock funds. |
거래소 거래상품은 거래소 거래기금과 비슷하고 그리고 주식자금과 정확히 거래되고 청산됩니다. |
| ETCs have market maker support with guaranteed liquidity, enabling investors to easily invest in commodities. |
거래소 거래상품은 투자자들이 쉽게 상품에 투자하게 하면서,보증된 유동자산으로 투자 자문가를 지원하게 합니다. |
| They were introduced in 2003. |
거래소 거래상품은 2003년에 도입되었습니다. |
| At first only professional institutional investors had access, but online exchanges opened some ETC markets to almost anyone. |
처음에는 전문기관 투자자들만이 접근할 수 있었지만,온라인 거래소는 거의 모든사람에게 거래소 거래상품시장을 개방하였습니다.
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| ETCs were introduced partly in response to the tight supply of commodities in 2000, combined with record low inventories and increasing demand from emerging markets such as China and India. |
거래소 거래상품은 2000년에 상품의 품귀한 공급에 응하여 부분적으로 도입되었고,사상최저 재고와 중국과 인도같은 신흥시장으로부터 증가하는 수요와 결합하였습니다.` |
| Prior to the introduction of ETCs, by the 1990s ETFs pioneered by Barclays Global Investors (BGI) revolutionized the mutual funds industry. |
거래소 거래상품의 도입 이전에,1990년대 영국계 투자은행인 바클레이(BGI)에 의해 선도된 거래소 거래기금은 뮤추얼펀드 산업을 혁신하였습니다. |
| By the end of December 2009 BGI assets hit an all-time high of $1 trillion. |
2009년말쯤,바클레이(BGI)자산은 1조달러로 사상 최고치였습니다. |
| Gold was the first commodity to be securitised through an Exchange Traded Fund (ETF) in the early 1990s, but it was not available for trade until 2003. |
금은 1990년 초반에 거래소 거래기금을 통해 자산유동화된 첫 상품이지만,2003년까지 거래를 위해 이용할 수 없었습니다. |
| The idea of a Gold ETF was first officially conceptualised by Benchmark Asset Management Company Private Ltd in India, when they filed a proposal with the Securities and Exchange Board of India in May 2002. |
금 거래소 거래기금의 아이디어는 인도에 개인회사인 벤츠마크 자산 관리회사가 2002년 5월 증권거래위원회의 제안을 신청하였을때,그 회사에 의해 공식적으로 개념화 되었습니다. |
| The first gold exchange-traded fund was Gold Bullion Securities launched on the ASX in 2003, and the first silver exchange-traded fund was iShares Silver Trust launched on the NYSE in 2006. |
첫번째 금 거래소 거래기금은 2003년 오스트레일리아 증권거래소에서 출시된 금괴 증권이었고 첫번째 은 거래소 거래기금은 2006년 뉴욕 증권거래소에서 출시된 iShared Silver Trust였습니다. |
| As of November 2010 a commodity ETF, namely SPDR Gold Shares, was the second-largest ETF by market capitalization. |
2010년 11월,즉 SPDR금 주식인 상품 거래소 거래기금은 시장 자본에 의해 두번째로 큰 거래소 거래기금이었습니다. |
| Generally, commodity ETFs are index funds tracking non-security indices. |
일반적으로,상품 거래소 거래기금은 비-증권지수를 추적하는 인덱스 펀드입니다. |
| Because they do not invest in securities, commodity ETFs are not regulated as investment companies under the Investment Company Act of 1940 in the United States, although their public offering is subject to SEC review and they need an SEC no-action letter under the Securities Exchange Act of 1934. |
상품 거래소 거래기금은 증권에 투자하지 않기 때문에,상품 거래소 거래기금은 주식공모가 미국증권거래위원회 재검토 대상이고 1934년 증권 거래소법률에 미국증권거래위원회 무제재확인서를 필요로 할지라도,미국에서 1940년 투자 회사 법률에 투자회사로서 규제받지 않습니다. |
| They may, however, be subject to regulation by the Commodity Futures Trading Commission. |
상품 거래소 거래기금은 상품 선물거래위원회에 의해 규제 대상입니다. |
| The earliest commodity ETFs, such as SPDR Gold Shares NYSE Arca: GLD and iShares Silver Trust NYSE Arca: SLV, actually owned the physical commodity (e.g., gold and silver bars). |
SPDR 금 주식 NYSE Arca: GLD와 iShares Silver NYSE Arca: SLV같은 제일 빠른 상품 거래소 거래기금은 실제로 실물 상품을 소유하였습니다.(예,골드바와 봉은) |
| Similar to these are NYSE Arca: PALL (palladium) and NYSE Arca: PPLT (platinum). |
거래소 거래기금과 비슷한 NYSE Arca: PALL(보장)과 NYSE Arca:PPLT(백금)이 있습니다. |
| However, most ETCs implement a futures trading strategy, which may produce quite different results from owning the commodity. |
그렇지만,대부분의 거래소 거래상품은 선물 거래전략을 이행하고,상품소유로부터 매우 다른결과를 만들어낼지 모릅니다. |
| Commodity ETFs trade provide exposure to an increasing range of commodities and commodity indices, including energy, metals, softs and agriculture. |
상품 거래소 거래기금 거래는 에너지,금속,연한물건과 농업을 포함하여, 증가하는 다양한 상품과 상품지수에 노출을 줍니다. |
| Many commodity funds, such as oil roll so-called front-month futures contracts from month to month. |
매달 소위 선달 선물계약이라 불리는 기름 덩어리 같은 많은 상품기금.
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| This provides exposure to the commodity, but subjects the investor to risks involved in different prices along the term structure, such as a high cost to roll. |
상품기금은 상품에 노출을 주지만,진행하는데 높은 비용같은 기간구조를 따라서 다른 비용을 포함한 위험에 투자자들을 자기 지배하에 둡니다. |
| ETCs in China and India gained in importance due to those countries' emergence as commodities consumers and producers. |
중국과 인도에 거래소 거래상품은 상품 소비자와 생산자로서 그 나라의 부상때문에 중요성이 커졌습니다. |
| China accounted for more than 60% of exchange-traded commodities in 2009, up from 40% the previous year. |
중국은 2009년 거래소 거래 상품이 60% 이상을 차지하였고 이는 전년도보다 40퍼센트 증가한 것입니다.
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| The global volume of ETCs increased by a 20% in 2010, and 50% since 2008, to around 2.5 billion million contracts. |
거래소 거래상품의 세계적 거래액은 약 25억만건 계약,2008년이후 50%,2010년 20%까지 증가하였습니다. |
